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         Upstart引領人工智慧網貸金融科技

         Upstart Holdings, Inc.成立於2012年，總部位在加州聖馬刁，以雲端人工智慧貸款平台提供信貸服務。美國當前的信用評分系統效率不高，80%的人從未拖欠貸款，而其中只有48%的人可以獲得優質信貸。



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         Upstart憑藉人工智慧（AI）和機器學習（ML）進行信貸風險評估，透過模型與演算法，提升貸款流程的自動化程度，從而縮減放款時間，除了給予更高的批准率，還能保有較低的違約率。富比士雜誌報導指出，借貸市場的平均違約率是11.4%，但Upstart的平均違約率只有5.6%。Upstart公開說明書顯示，與傳統銀行相比，Upstart貸款違約率少了75%，貸款批准數卻多了1.73倍。在2021年第二季有71%的貸款是可立即獲得批准，且不用上載文件、通話或等候。Upstart已批准超過60,000筆貸款，為貸款者提供逾7億美元的資金。Upstart收入來自銀行支付的費用，主要為轉介費或服務費，在2021年第二季占收入的97%，本身業務幾乎不涉及信貸風險承擔。Upstart是消費者及銀行合作夥伴之間的橋樑，在風險可掌控的情況下，為銀行爭取更多的生意，為消費者謀求更好的利率，造就雙贏局面。



         Upstart 2021年第二季業績呈現爆炸性增長，巴克萊分析師Ramsey El-Assal認為，Upstart信貸規模能否擴展的其中一項關鍵因素是轉換率（conversion rate），代表消費者申請貸款之後，獲得批準的比例。Upstart的轉換率、流量所帶來的購買意向和利潤的改善比之前認為的更具可持續性。2021年第二季的轉換率達24.4%，而上一季為22%，去年第四季則為17.4%，反映效率不斷改善。





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         截至2019年底，美國信貸市場餘額為4.2兆美元，主要包含住房抵押貸款、學生貸款、汽車貸款、信用卡和個人貸款。Upstart主要業務為個人消費貸款，從2019年4月到2020年3月，美國無擔保個人貸款總額為1180億美元，同一時間，Upstart促成35億美元無擔保個人貸款，所占比例不到5％。從2019年4月到2020年3月，美國汽車貸款規模為6250億美元，美國信用卡信貸規模為3630億美元。2020年6月，Upstart跨入汽車消費貸款領域，公司認為，汽車貸款市場規模是個人消費貸款市場的六、七倍，未來蘊藏巨大潛力。不過汽車貸款市場能獲取的利潤是否足以和無擔保個人貸款相媲美，還在未定之天。

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美國貸款市場規模

         截至2020年12月31日和2021年6月30日，Upstart貸款餘額分別為9750萬美元（包括240萬美元的汽車貸款）和1億美元（包括2380萬美元的汽車貸款），逾期90天以上的貸款餘額分別為201.8萬美元和579.7萬美元，逾期率分別為2.07%和5.79%，逾期率上升較快，需持續關注。

         Upstart業績亮眼，股價跟著水漲船高，前景一片看好之際，某些問題如「Upstart的人工智慧貸款模型未經歷景氣衰退時期，尚無法斷言其通過考驗」、「美國聯準會若開始升息，利率上漲對Upstart業務的衝擊有多大」、「在汽車貸款市場這領域，Upstart能不能營運良好」... 仍有待觀察。

值得注意的事（2021年10月20日更新）

         2021年10月14日金融科技公司Tala宣佈完成1.45億美元E輪融資，估值約8億美元，由Upstart領投，Stellar發展基金會參投，現有投資者IVP、Revolution Growth和Lowercase Capital也參與本輪融資。

         Tala是一家新興市場數位貸方，向肯亞、菲律賓、墨西哥和印度的消費者和小企業主提供10美元至500美元的貸款。Tala的主要技術是透過識別使用客戶電話數據和活動（例如按時支付電話費）來仿效傳統的信用評分。